好意思国减肥药突遭“空袭”云开体育。

好意思东时辰1月17日，好意思国政府告示，诺和诺德减肥药Wegovy和糖尿病药物Ozempic等15种药物被列入好意思国政府贪图于2027年进行的医保价钱研究中。受此影响，减肥药巨头诺和诺德、礼来股价集体大跌，法令周五收盘，诺和诺德大跌超5%，礼来大跌超4%。

1月18日音信，摩根士丹利分析师解读称，好意思国政府的医药价钱研究进展不足为奇。“咱们早就意料想诺和诺德的Wegovy和Ozempic会被纳入（医保）降价研究清单”。

好意思国医保价钱研究是拜登政府在《通货扩张削减法案》中新设的战术。好意思国医支捏理机构挑出一批使用量大且高价的药物，使用行政妙技施压药厂降价。若是药厂隔断参与研究，将濒临高达95%的药品销售额的罚金，或必须将其居品撤出医疗保障和医疗缓助市集。

另外，全球减肥药需求也顷刻间传来不好的信号。据好意思国制药巨头礼来最新发布的2024年全年龄迹预期，预测公司糖尿病药物Mounjaro在第四季度孝顺营收约35亿好意思元，低于市集预期的44亿好意思元；减肥药Zepbound孝顺营收约19亿好意思元，也不足市集预期的22亿好意思元。

集体大跌

好意思东时辰1月17日，好意思国政府告示，诺和诺德减肥药Wegovy和糖尿病药物Ozempic等15种药物被列入好意思国政府贪图于2027年进行的医保价钱研究中。这一举措源于拜登政府于2022年签署的《通货扩张削减法案》，旨在缩小 Medicare（医疗保障）对高价药物的支拨。

受此音信影响，好意思股减肥药巨头诺和诺德、礼来股价集体大跌，法令周五收盘，诺和诺德大跌超5%，礼来跌超4%。

好意思国卫生与公众就业部（HHS）通过好意思国医疗保障和医疗缓助就业中心（CMS）告示，这15种药物中，还包括辉瑞（Pfizer）的癌症药物Ibrance和Xtandi，葛兰素史克（GSK）的哮喘和慢性操纵性肺病诊疗药Trelegy Ellipta，泰瓦（Teva）的亨廷顿跳舞症药物Austedo，以及艾伯维（Abbvie）的肠易激空洞征药物Linzess，研究价钱将于2027年见效。

这些药物齐是 Medicare在65岁以上或裂缝东谈主士中支拨最多的药物之一。证据好意思国卫生和群众就业部的音信，约有530万好意思国东谈主在2023年11月至2024年10月之间使用过这15种药物，联邦医保的处方药保障（Part D）为此支付了约410亿好意思元的用度，占到文告期内总破耗的14%。

需要指出的是，上述药品制造商需在2月28日前决定是否参与研究。如浮滑绝参与，将濒临高达95%的药品销售额的罚金，或必须将其居品撤出医疗保障和医疗缓助市集。

回来此前，联邦医保研究于2024年完成了第一批目次的降价研究，其中降价幅度最大的默沙东糖尿病药物Januvia，售价从527好意思元降至113好意思元，降幅79%。

第一批研究的价钱将从2026年头始见效，研究的10种药物价钱削减幅度在38%到79%之间，预测将权贵缩小医疗保障的药品支拨。

以诺和诺德减肥药Wegovy和糖尿病药物Ozempic为例，参谋东谈主员预测，若是Ozempic和Wegovy链接按现价使用，那么将在畴前十年内导致好意思国财政赤字增多。2024年10月止的一年中，约有230万Medicare Part D患者使用了诺和诺德的semaglutide药物，Medicare Part D贪图在这些药物上的总支拨逾越140亿好意思元。

行将离任的好意思国卫生与群众就业部部长Xavier Becerra在最新的声明中默示，“旧年咱们解释了研究缩小药品价钱是有用的。现时咱们贪图在此基础上链接致力，研究缩小上述15种弥留药物的价钱，惠及好意思国老年东谈主。”

现时，上述医保研究还存在一个纷乱的不细目性——好意思国候任总统特朗普将会若何处理拜登的医保研究战术。尽管特朗普团队一直公开表态但愿缩小好意思国的药品价钱，但现时尚未对这项强制降价的研究轨制标明态度。

对此，拜登政府官员默示，继任者可能无法蜕变研究流程，因为法律章程了注重的聘任程序。

一则危境信号

与此同期，全球减肥药需求也顷刻间传来不好的信号。

据好意思国制药巨头礼来最新发布的2024年全年龄迹预期及2025年龄迹伙同，预测2024年第四季度营收约为135亿好意思元，同比增长45%，低于分析师平均预期的140亿好意思元。

其中，公司糖尿病药物Mounjaro在第四季度孝顺的营收约为35亿好意思元，低于市集预期的44亿好意思元。另一款减肥药Zepbound在第四季度孝顺的营收约为19亿好意思元，也未达到分析师预期的22亿好意思元。

受此影响，礼来股价捏续大跌，本周累计跌幅达9.27%。

值得一提的是，礼来第四季度营收预测不足预期，已是该公司说合第二个季度未能准确预估出热点减肥和糖尿病药物的市集需求而阐述欠安。

常常情况下，礼来公司的库存会在年底稍有增多。联系词，公司首席财务官Lucas Herrmann Monta指出，旧年第四季度的库存水平与前三个月基本捏平。这已是说合第二个季度，礼来公司将销售额未达预期归因于库存惩处问题。

这一情况也激励市集对礼来公司合座销售增长预期的担忧。

但礼来公司对2025年的增长出息保捏乐不雅，并指出了畴前事迹增长点。礼来公司默示，Mounjaro和Zepbound在第四季度展现出强劲的销售增长势头，预测这一趋势将捏续到2025年。

礼来还贪图在2025年上半年投产更多产能云开体育，预测GLP-1类药物的可销售剂量将比2024年上半年增多至少60%。此外，公司还预测2025年将有新药上市，包括Jaypirca、Ebglyss、Omvoh和Kisunla，这些新药将为营收增长作念出孝顺。